本周（2月13日-2月17日）国际油价在伊朗局势趋紧，美国原油库存意外减少，美国经济数据利好和希腊债务危机即将得到解决的乐观情绪提振下大幅上涨，纽约市场原油期货价格收于每桶102.31美元，伦敦布伦特原油期货价格收于每桶120.11美元上方，双双创下9个月最高。WTI期货本周均价101.8美元，较上周上涨3.34%，Brent期货本周均价118.94美元，较上周上涨1.61%；WTI现货均价101.85美元，较上周上涨3.14%，Brent现货均价120.10美元，较上周上涨2.46%。

    一、影响石油市场走势因素分析
    1、OECD领先指标显示世界经济前景略有改善迹象；美国经济复苏有稳定，欧洲经济依然低迷。
    OECD发布报告显示，目前世界经济前景略有改善迹象，而美国和日本的增长动能开始向其他发达国家蔓延。OECD12月综合领先指标上升0.2至100.4，为自2011年2月以来首次出现上升，并高于其长期均值100.0。
    美国制造业、房地产市场正逐步走出衰退，就业市场持续改善。全美住房建筑商协会发布报告称，美国2月NAHB房价指数从1月的25升至29，为连续第五个月上升，创2007年5月份以来最高水平。预期为26。美劳工部公布，美国1月PPI月率上升0.1%，预期为上升0.4%。1月PPI年率从上月的上升4.8%降至上升4.1%，较去年7月的峰值上升7.1%已经显著下滑；当月核心CPI年率上升3.0%，预期为上升2.7%。1月季调后CPI月率上升0.2%，预期上升0.3%，前值持平；未季调CPI年率上升2.9%，符合预期，前值上升3.0%。美联储公布，1月工业生产持平，不如市场预期的增长0.7%；产能利用率为78.5%，也弱于市场预期。1月制造业产出增长0.7%，上月则由增长0.9%修正为增长1.5%。美国1月零售销售月率上升0.4%，至季调后的4014.0亿美元，年率上升5.8%。美红皮书报告称，美国2月11日当周红皮书商业零售销售年率增长2.7%，增速高于前周的2.5%。美劳工部数据显示，在截至2月11日当周，美国初次申请失业救济的人数再减1.3万人减至34.8万人，为2008年3月以来的最低水平。更具代表性的四周移动平均值在过去11周中第10次下降。美商务部报告显示，1月份美国新房开工量重拾升势，环比上升1.5%。谘商会公布，1月谘商会领先指标为94.9，为2008年7月以来的最高水平，去年12月为94.3。该指标月率上升0.4%，略低于预期升幅的0.5%，但连续第4个月走高暗示全球最大的经济体将在2012年上半年呈持续扩张之势。
    欧元区上季度经济两年半来首现负增长。欧盟统计局公布，欧元区2011年第四季GDP初值较上季下滑0.3%，为2009年二季度以来首次下滑，前值上升0.1%。四季度GDP初值年率增长0.7%，符合预期，前值(2011年三季度季率)上升1.3%。整个年度数据显示，欧元区2011年GDP初值年率(较2010年)增长1.5%，前值增长1.9%。其中，希腊经济当季环比萎缩7%；葡萄牙经济环比萎缩1.3%；西班牙经济环比降幅为0.3%；意大利经济在前一季度环比萎缩0.2%的基础上再度下滑0.7%。欧元区去年12月工业产出月率下降1.1%，年率下降2.0%，创2009年12月以来最大年率降幅，加剧有关欧元区第四季度经济可能萎缩的担忧。欧元区2011年12月经季调后12月季调后贸易帐盈余75亿欧元，前值盈余61亿欧元。欧元区2011年贸易帐录得赤字77亿欧元，2010年赤字147亿欧元。德国2月ZEW经济景气指数意外跳升至5.4，创2011年4月以来新高，受美国乐观的经济数据及希腊与债权人谈判取得进展提振。ZEW称，第一季度德国经济萎缩的可能性非常低。
    日本经济处于缓慢复苏中。日本内阁府数据显示，日本2011年第四季度GDP同比负增长2.3%，全年负增长0.9%。12月工业产出修正值月率为上升3.8%，初值上升4.0%；年率下降4.3%，前值下降4.1%。
    2、欧佩克海运原油出口继续增加。
    据Oil Movements预计，2月4日至3月3日的四周内，欧佩克成员国中除厄瓜多尔和安哥拉之外的11个成员国石油海运日均出口量环比料增加17万桶至2338万桶。
    3、美国原油库存四周来首次下跌。
    EIA15日公布数据显示，即使进口增加，美国上周原油库存意外减少，为四周来首次下跌，成品油库存则涨跌互现。
    EIA称，上周（截至2月10日当周），美国原油库存减少17.1万桶至3.3908亿桶。库欣原油库存增加199万桶至3248万桶，增幅创下9月以来最高。汽油库存增加40万桶至2.32176亿桶。馏分油库存减少287万桶至1.43717亿桶。美国原油日进口量增加34.3万桶至872万桶。炼厂开工率上升1.2%至84.0%。
    过去四周，美国成品油日均供应总量约1830.5万桶，同比降4.6%，环比升1.04%；汽油日均需求量为808.1万桶，同比降6.4%，环比升0.53%；馏分油需求为371.7万桶，同比降2.6%，环比升1.2 %。

2011年以来美国原油库存变化趋势图

    4、欧债危机再度反复，美元指数上涨。
    由于穆迪下调欧元区国家评级，投资者对欧债危机的担忧令欧元承压。后欧元区债务互换可能性的消息缓解了欧元压力，欧元等非美货币快速反弹上涨。本周美元指数均值为79.38，环比上涨0.76%。
    14日，穆迪下调意大利、西班牙和葡萄牙等欧洲国家的主权信用评级，并将英国、法国和奥地利评级前景展望列为负面，警告未来可能下调这三个国家的3A主权信用评级。标普也下调12家西班牙银行的评级。

2011年以来国际油价与美元指数走势关系图

    5、NYMEX原油期货合约非商业净多持仓大幅增加。截止2012年2月14日，NYMEX原油期货合约非商业净多持仓为204752手，比前一周增加35867手。ICE EUROPE原油期货合约非商业净多仓为23321手，比前一周减少12515手。2012年2月17日，2012年12月原油期货合约价格105.05美元/桶，较前一周五升2.87美元/桶。2012年12月原油期货合约交易量为58339手，较前一周增加23441手。
    二、石油市场短期走势预测
    下周需要密切关注欧元区财长会议。如果希腊债务互换协议通过，希腊债务问题有望取得实质进展，并推高欧元，乐观情绪和美元走软有望推动油价继续大涨。反之，欧洲债务危机的担忧将拖累油价走高。

2011年以来国际油价变化趋势图